스마트베타란 뭘까? 이는 Investopedia에 따르면 패시브 전략과 액티브 전략의 장점을 결합한 포트폴리오 관리 방법이라고 한다. '효율적인 시장 가설'과 '팩터 투자'의 교차점에 위에 있는 방법이라고 한다. 여기서 '효율적인 시장 가설'이라 함은 베타를 말하고, '팩터 투자'라 함은 알파를 이야기한다. '베타'는 특정 벤치마크를 추종(passive)하는 운용 방식이고, 알파는 벤치마크 대비 초과 수익(active)을 얻기 위한 운용 방식이다. 모두가 생각이 다르겠지만, 특정 벤치마크를 초과하는 수익을 내는 것은 누구에게나 매력적인 일이다. 책에서는 여러 연구들에 의하여 이러한 초과 수익이 특정 팩터들에 의해 발생한다는 것이 알려져 있다고 한다. 이 팩터들은 크게 6가지가 있는데 모멘텀, 퀄리티, 사..